รายงานฉบับนี้มาจากจดหมายข่าว The China Connection ของ CNBC ประจำสัปดาห์นี้ ซึ่งนำเสนอข้อมูลเชิงลึกและการวิเคราะห์เกี่ยวกับปัจจัยขับเคลื่อนเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก คุณสามารถสมัครรับจดหมายข่าวได้ที่นี่
สวัสดีค่ะ ดิฉันเอเวอลิน เขียนจดหมายจากปักกิ่งถึงคุณนะคะ ยินดีต้อนรับสู่ The China Connection ฉบับล่าสุด ซึ่งเป็นภาพรวมสิ่งที่ฉันได้เห็นและได้ยินจากธุรกิจในท้องถิ่นค่ะ
การแข่งขันด้าน AI ครั้งนี้เป็นการชิงไหวชิงพริบกันระหว่างใครใช้เงินได้มากที่สุด (สหรัฐอเมริกา) หรือใครมีราคาถูกกว่า (จีน) ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการควบคุมต้นทุนด้านพลังงานโดยรัฐ? อาจไม่ใช่ทั้งสองอย่างก็ได้
เรื่องราวสำคัญ
บรูซ หลิว ซีอีโอของ Esoterica Capital กล่าวว่า หากจีนเหลือเงินเพียงหนึ่งดอลลาร์ “ดอลลาร์นั้นจะถูกใช้ไปกับปัญญาประดิษฐ์มากกว่าอสังหาริมทรัพย์”
เขากล่าวว่า เป้าหมายคือการพึ่งพาตนเองได้ในด้านปัญญาประดิษฐ์ โดยไม่ต้องพึ่งพาประเทศสหรัฐอเมริกา “พวกเขาไม่จำเป็นต้องมีปัญญาประดิษฐ์ที่ดีที่สุดในโลก”
ทุกอย่างตั้งแต่แนวนโยบายระดับชาติของจีนไปจนถึงเงินอุดหนุนระดับเขต ล้วนเน้นย้ำถึงความทะเยอทะยานเหล่านั้น จนถึงตอนนี้ จีนได้ก้าวหน้าไปมากในด้านชิปขั้นสูงสำหรับขับเคลื่อน AI แต่ก็ยังด้อยกว่า Nvidia อยู่ดี
ตอนนี้Nvidia ได้รวบรวมเหล่าผู้ทรงอิทธิพลในวอลล์สตรีทมาสนับสนุนเงินทุน 500 พันล้านดอลลาร์ สำหรับ การพัฒนาปัญญาประดิษฐ์ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความได้เปรียบของสหรัฐฯ ในด้านเงินทุน
อเล็กซานเดอร์ เคเดอร์ นักวิเคราะห์ด้านเทคโนโลยี สื่อ และโทรคมนาคม (TMT) จาก BMI ซึ่งเป็นหน่วยงานหนึ่งของ Fitch Solutions ระบุว่า การลงทุนใน AI ของภาคเอกชนในสหรัฐอเมริกามีมากกว่าในจีนแผ่นดินใหญ่ถึงประมาณ 23 เท่า
เคเดอร์ กล่าวว่า ”หากปักกิ่งไม่อำนวยความสะดวกให้บริษัท AI ของจีนเข้าถึงเงินทุนจากภายนอกที่ไม่ใช่ของรัฐได้ง่ายขึ้น ความไม่สมดุลทางการเงินนี้จะยังคงเป็นหนึ่งในคำอธิบายเชิงโครงสร้างที่ยั่งยืนที่สุดสำหรับการเป็นผู้นำของสหรัฐฯ”
แต่นั่นไม่ได้หยุดยั้งบริษัทจีนจากการปล่อยโมเดล AI ที่มีคุณสมบัติคล้ายคลึงกันออกมาในราคาที่ต่ำกว่า แม้ว่า DeepSeek จะขึ้นราคาในช่วงสุดสัปดาห์ก็ตามธุรกิจทั่วโลกต่างกระตือรือร้นที่จะทดลองใช้โมเดลเหล่านี้
แต่การใช้งานโมเดลเหล่านั้นยังคงต้องใช้ชิป ซึ่งเป็นความสามารถที่ปักกิ่งยังขาดอยู่เมื่อเทียบกับสหรัฐอเมริกา
คลิฟฟอร์ด เคิร์ซ ผู้อำนวยการของ S&P Global Ratings กล่าวว่า จีน “อาจประกาศมาตรการสนับสนุนทางการเงินเพิ่มเติมอีก แต่ถ้าพวกเขาไม่มีเงินทุนเพียงพอ การสนับสนุนนั้นจะมีประโยชน์อะไร ในเมื่อไม่มีอะไรให้ต้องนำมาสนับสนุน”
นายเคิร์ซ กล่าวว่า หัวเว่ยมีขีดความสามารถในการประมวลผลเพียงประมาณหนึ่งในแปดของโนดิเนีย โดยส่วนใหญ่อยู่นอกประเทศจีน เขายังกล่าวอีกว่า ชิป Ascend 950 ที่ทันสมัยที่สุดของหัวเว่ยแต่ละตัวมีกำลังการประมวลผลประมาณ 13% ของชิป GB300 ของโนดิเนียหนึ่งตัว
Nvidia เตรียมปล่อยชิป Vera Rubin ที่ทรงพลังยิ่งกว่าเดิมในปีนี้ และในตอนนี้ Huawei ก็แก้ปัญหาด้วยการนำชิปหลายๆ ตัวมาประกอบกันเป็นชิปเดียว
แต่เคิร์ซ ชี้ให้เห็นว่า บริษัทจีนคาดว่าจะผลิตชิป AI ขั้นสูงได้เพียง 1.35 ล้านชิ้นในปีนี้ ซึ่งน้อยกว่าประมาณการที่ต่ำที่สุดของ Nvidia ที่ 6 ล้านชิ้นเสียอีก
การไล่ล่าผลตอบแทน
เรื่องราวอาจเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว หัวเว่ยและบริษัทจีนอื่นๆในห่วงโซ่อุปทาน AIได้ ลดช่องว่างกับคู่แข่งระดับโลกได้ภายในเวลาเพียงไม่กี่ปี จีนยังดึงดูดบุคลากรที่มีความสามารถด้าน AIและมีต้นทุนค่าไฟฟ้าต่ำ
วิลเลียม โชว์ รองประธานเจ้าหน้าที่บริหารกลุ่มบริษัทราฟเฟิลส์ ซึ่งมีสำนักงานอยู่ในฮ่องกงและสิงคโปร์ กล่าวว่า สำหรับนักลงทุนอย่างเช่น ราฟเฟิลส์ แฟมิลี่ ออฟฟิศ การผลักดันอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ภายในประเทศของจีนนั้น สร้างโอกาส ”คู่ขนาน” มากกว่าที่จะเป็นการแข่งขันเพื่อแย่งชิงเงินทุนที่มุ่งหน้าไปยังเทคโนโลยีของสหรัฐฯ
เขากล่าวว่า ปีนี้ลูกค้าให้ความสำคัญกับราคาเริ่มต้นในการลงทุนใน AI มากกว่าเดิมมาก ชอว์ตั้งข้อสังเกตว่า แผนการระดมทุนของ Nvidia เปลี่ยนความเสี่ยงจากส่วนของผู้ถือหุ้นไปสู่ด้านเครดิตมากขึ้น ซึ่งหมายความว่าการกระจายการลงทุนมีความสำคัญยิ่งขึ้น
เรื่องราวตรงนี้ก็แตกต่างจากในสหรัฐอเมริกาอีกครั้ง
เมื่อพูดถึงโครงการ AI ในจีน “เรายังไม่พบแผนการออกพันธบัตรขนาดใหญ่จากบริษัทชั้นนำในประเทศ” จู เหอ นักวิจัยอาวุโสจากสถาบัน CF40 ซึ่งเป็นสถาบันวิจัยเศรษฐกิจในกรุงปักกิ่งกล่าว นี่คือข้อมูลจากการแปลภาษาจีนกลางของ CNBC
จู กล่าวว่าบริษัทส่วนใหญ่ใช้เงินทุนจากการออกหุ้นและเงินทุนภายในเพื่อใช้จ่ายในด้าน AI และบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านโทรคมนาคมรวมถึงบริษัทอินเทอร์เน็ตต่างก็ลงทุนในเทคโนโลยีนี้
เมื่อเดือนมิถุนายนที่ผ่านมา จีนได้เปิดเผยแผนสามปีสำหรับการสร้างโครงสร้างพื้นฐานเพื่อรองรับพลังการประมวลผลที่เร็วขึ้นและเมื่อเดือนที่แล้วได้กล่าวว่าคาดการณ์ว่าการขยายเครือข่ายพลังการประมวลผลในประเทศจะดึงดูดเงินทุน 4 ล้านล้านหยวนภายในปี 2030
ไม่ว่า จะเป็นในจีนหรือสหรัฐอเมริกา ขนาดของเงินทุนที่จำเป็นสำหรับ AI สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงจากโมเดลธุรกิจที่ใช้สินทรัพย์น้อย ซึ่งเป็นสิ่งที่ช่วยให้ธุรกิจประสบความสำเร็จในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา ตามที่ Liu จาก Esoterica กล่าว “ผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่จำเป็นต้องลงทุนเพื่อที่จะก้าวไปข้างหน้า”
ท้ายที่สุดแล้ว AI ยังคงเผชิญกับบททดสอบด้านการนำไปใช้ในเชิงพาณิชย์ บริษัทในสหรัฐฯ ทุ่มเงินจำนวนมากเพื่อพัฒนาโมเดลที่ฉลาดที่สุด ในขณะที่เป้าหมายของจีนคือการบูรณาการ AI เข้ากับอุตสาหกรรมต่างๆ
วินสตัน มา อาจารย์พิเศษด้านกฎหมายจากมหาวิทยาลัยนิวยอร์ก กล่าวว่า ”การแข่งขันด้าน AI นั้นเกี่ยวข้องกับแอปพลิเคชันที่ใช้ AI แบบครบวงจร”
ใครก็ตามที่ค้นพบสูตรที่เหมาะสม ย่อมมีโอกาสที่จะชนะ
สิ่งที่ควรรู้
มีรายงานว่า ปักกิ่งกำลังดำเนินการชี้แจงกฎระเบียบด้านภาษีที่สร้างความสับสนในหมู่มหาเศรษฐีของจีน
สำนักงานบริหารภาษีแห่งรัฐของจีนกำลังดำเนินการฝึกอบรมเจ้าหน้าที่ภาษีท้องถิ่นเพื่อให้เข้าใจรายละเอียดทางเทคนิคเกี่ยวกับวิธีการจัดเก็บภาษีจากกองทุนนอกประเทศ ตามที่ที่ปรึกษาด้านภาษีหลายรายกล่าว
Manus เตรียมกลับมาเป็นบริษัทอิสระ
Manus กล่าวว่าจะ 'กลับมาดำเนินงานในฐานะบริษัทอิสระ ในเร็วๆ นี้' หลังจากที่หน่วยงานกำกับดูแลของจีนเรียกร้องให้ Meta ยกเลิกการเข้าซื้อกิจการสตาร์ทอัพด้านปัญญาประดิษฐ์มูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์ในเดือนเมษายน
เครื่องบิน C919 ที่ผลิตในจีน ซึ่งเป็นคู่แข่งสำคัญของโบอิ้งและแอร์บัส ทำเที่ยวบินระหว่างประเทศเที่ยวแรกโดยเริ่มให้บริการเที่ยวบินเชิงพาณิชย์ระหว่างปักกิ่งและอูลานบาตาร์ ประเทศมองโกเลีย
Tencent รายงานการใช้จ่ายที่พุ่งสูงขึ้น พร้อมปกป้องผลตอบแทนที่ 'เหนือกว่า' จาก AI
บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีของจีนระบุว่าค่าใช้จ่ายด้านการลงทุนในไตรมาสเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้น 65%เนื่องจากการลงทุนอย่างต่อเนื่องในโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI Tencent ยังกล่าวเสริมว่า รายได้จากเกมในประเทศเพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบกับปีต่อปี ซึ่งเร่งตัวขึ้นจากไตรมาสแรก
เร็วๆ นี้
คาดว่า Unitree จะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในสัปดาห์นี้
18 ส.ค.: ผลประกอบการของ Pony.ai
19-23 สิงหาคม: การประชุมหุ่นยนต์โลก ณ กรุงปักกิ่ง
20 ส.ค.: ธนาคารกลางแห่งประเทศจีนจะประกาศการตัดสินใจรายเดือนเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ขั้นพื้นฐาน (LPI)
20 ส.ค.: ผลประกอบการของอาลีบาบา
22-26 สิงหาคม: การแข่งขันกีฬาหุ่นยนต์ฮิวมานอยด์โลกที่ปักกิ่ง
