CNBC’s The China Connection newsletter: Rumblings of a crypto race
จดหมายข่าว The China Connection ของ CNBC : ข่าวลือเกี่ยวกับการแข่งขันคริปโต
CNBC China Connection : Evelyn Cheng @in/evelyn-cheng-53b23624 @chengevelyn
จุดสำคัญ
ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐอเมริกา กล่าวว่าเขาต้องการให้สหรัฐฯ ยังคงเป็น 'เบอร์หนึ่ง' ในด้านสกุลเงินดิจิทัล โดยกำหนดให้สินทรัพย์ดิจิทัลเป็นส่วนหนึ่งของการแข่งขันด้านเทคโนโลยีระหว่างสหรัฐฯ และจีน
ในขณะที่ปักกิ่งจำกัดสินทรัพย์เสมือน ฮ่องกงกลับกลายมาเป็นศูนย์กลางสำหรับนักลงทุนและนักพัฒนาคริปโต
ความตึงเครียดขั้นสุดท้ายยังคงอยู่ว่าจะใช้เงินดอลลาร์สหรัฐหรือเงินหยวนของจีนมากกว่ากันในยุคดิจิทัล
ร้านขายสกุลเงินดิจิทัลในฮ่องกงกำลังโปรโมต Bitcoin, Ethereum และ USDT ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ เมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม 2025 กระแสความนิยมของสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพกำลังแผ่ขยายไปทั่วฮ่องกง ขณะที่ฮ่องกงกำลังเตรียมเปิดตัวระบบการออกใบอนุญาตสำหรับสกุลเงินดิจิทัลที่มีความผันผวนน้อยกว่า
แต่ทางการเตือนว่าไม่ควรนำสกุลเงินดิจิทัลประเภทนี้มาใช้ในระบบการเงินมากเกินไปในอนาคต (ภาพโดย Peter PARKS / AFP) / ประกอบกับเรื่องราวจาก AFP เรื่อง Hong Kong-China-cryptocurrency-banking-tech, FOCUS โดย Holmes Chan พร้อมด้วย Katie Forster ในโตเกียว (ภาพโดย PETER PARKS/AFP ผ่าน Gett
Bitcoin, Ethereum และสกุลเงินดิจิทัลเสถียร USDT ได้รับการโปรโมตที่ร้านค้าสกุลเงินดิจิทัลในฮ่องกงเมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม 2025
ปีเตอร์ พาร์คส์ | เอเอฟพี | เก็ตตี้อิมเมจ
รายงานฉบับนี้มาจากจดหมายข่าว The China Connection ของ CNBC ประจำสัปดาห์นี้ ซึ่งนำเสนอข้อมูลเชิงลึกและบทวิเคราะห์เกี่ยวกับปัจจัยที่ขับเคลื่อนเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก สมัครรับข้อมูลได้ ที่นี่
เรื่องราวใหญ่
การแข่งขันด้าน AI ของอเมริกาและจีนกำลังจะมาถึงสำหรับสกุลเงินดิจิทัล
อย่างน้อยนั่นคือสิ่งที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ เสนอแนะหลังจาก การพบปะ กับประธานาธิบดีสีจิ้นผิง ของจีน เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมาซึ่งเป็นการเจรจา การค้า ที่ได้รับการจับตามองอย่างใกล้ชิดทั่วโลก
'ผมอยากทำให้คริปโตกลายเป็นสิ่งสำคัญสำหรับอเมริกา' ทรัมป์กล่าวกับ CBS News 'เช่นเดียวกับที่เราเป็นอันดับหนึ่งด้าน AI เราก็เป็นอันดับหนึ่งด้านคริปโตเช่นกัน และผมอยากให้มันเป็นแบบนั้นต่อไป'
“ผมไม่อยากให้จีนหรือใครก็ตามมาพรากมันไป” เขากล่าว
ไม่ว่า ทรัมป์จะมองว่าปักกิ่งเป็นภัยคุกคามร้ายแรงจริงหรือไม่ คำพูดของเขาเกิดขึ้นในขณะที่จีนกำลังส่งสัญญาณใหม่เกี่ยวกับความทะเยอทะยานด้านคริปโต ปักกิ่งได้สั่งห้ามการทำธุรกรรมคริปโตภายในประเทศมาตั้งแต่ปี 2564 ขณะที่ฮ่องกง ซึ่งเป็นเขตปกครองพิเศษของจีน ยังคงรักษาระบบการจัดการที่ส่งเสริมการพัฒนาสินทรัพย์ดิจิทัลไว้
เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ฮ่องกงได้ผ่อนปรนข้อจำกัดเพิ่มเติม โดยอนุญาตให้แพลตฟอร์มซื้อขายสินทรัพย์เสมือนที่ได้รับใบอนุญาตเชื่อมต่อโดยตรงกับการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลก และแสดงรายการสินทรัพย์ดิจิทัลใหม่และสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพซึ่งอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของฮ่องกง โดยไม่ต้องมีประวัติย้อนหลัง 12 เดือนอีกต่อไป
ประกาศดังกล่าวเกิดขึ้นพร้อมกันกับงาน FinTech Week ครั้งที่ 10 ที่จัดโดยรัฐบาลฮ่องกง ซึ่งเปิดตัวในขณะที่กระแสการเมืองและธุรกิจในเกาหลีใต้เริ่มจางหายไป
TradFi พบกับ DeFi ในฮ่องกง
ฮ่องกงรีบเดินตามรอยวอชิงตันโดยอนุญาตให้ กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนติดตามสปอต เมื่อปีที่แล้ว และดำเนินการอีกขั้นด้วยการอนุมัติให้กองทุน ETF สปอตอีเธอร์สามารถซื้อขายได้เกือบสามเดือนก่อนสหรัฐฯ
บิตคอยน์ ซึ่งมักถูกเปรียบเทียบกับทองคำดิจิทัล ยังคงเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับการยอมรับมากที่สุด ส่วนอีเธอร์ สกุลเงินดิจิทัลหลักอีกสกุลหนึ่งบนเครือข่ายอีเธอเรียม ถูกใช้ทั้งสำหรับการชำระเงินและเป็น ”ก๊าซ” สำหรับการคำนวณและรันสัญญาอัจฉริยะบนแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์
Tomasz K. Stańczak ผู้อำนวยการบริหารร่วมของมูลนิธิ Ethereum กล่าวในงานฟอรัมสินทรัพย์ดิจิทัลเมื่อวันอาทิตย์ในงาน FinTech Week ของฮ่องกง โดยระบุว่าStablecoin หรือสกุลเงินดิจิทัลที่เชื่อมโยงกับสกุลเงินที่ออกโดยรัฐบาลมากกว่า 60%นั้นถูกนำไปใช้งานบนเครือข่าย Ethereum
จากผู้ฟังราว 300 คน เกือบ 70% มาจากกลุ่มการเงินแบบดั้งเดิม ตามที่ Gavin Wang ซึ่งเป็นประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ SNZ Holdings ซึ่งเป็นบริษัทการลงทุนสินทรัพย์ดิจิทัลที่ช่วยจัดงานฟอรัมนี้กล่าว
หวัง ซึ่งเคยทำงานที่ UBS กล่าวว่า ซึ่งแตกต่างจากกิจกรรมที่เคยดึงดูดนักพัฒนาซอฟต์แวร์ได้มากขึ้น เวทีนี้ยังประกาศเปิดตัว “Ethereum Hong Kong Hub” ซึ่งเป็นพื้นที่ทำงานร่วมกันเพื่อบ่มเพาะสตาร์ทอัพที่เกี่ยวข้อง สะท้อนให้เห็นถึงอิทธิพลที่กำลังเติบโตของเมืองในฐานะเกตเวย์คริปโตของเอเชีย
แม้แต่ผู้เล่นรายใหญ่ในอุตสาหกรรมก็ให้ความสนใจ Consensus หนึ่งในงานประชุมคริปโตที่ใหญ่ที่สุดในโลกในอเมริกาเหนือ ได้ขยายงานไปยังฮ่องกงเป็นครั้งแรกในปีนี้ และวางแผนที่จะกลับมาอีกครั้งในปี 2026
ความเจ็บปวดในการเติบโตของคริปโต
อย่างไรก็ตาม สินทรัพย์ดิจิทัลยังคงค่อนข้างใหม่เมื่อเทียบกับตลาดแบบดั้งเดิม มูลค่ารวมของสกุลเงินดิจิทัลยังไม่สูงเกิน4.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐขณะที่ตลาดหุ้นทั่วโลกยังคงสูงกว่ามากที่101.52 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ
Bitcoin ร่วงลงอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เนื่องมาจากความกังวลเกี่ยวกับความตึงเครียดด้านการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่เพิ่มมากขึ้น และการประเมินมูลค่าหุ้น AI ที่เพิ่มสูงขึ้น โดยลดลงต่ำกว่า 100,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ชั่วคราวเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายน
“ผมคาดว่า น่าจะเป็นกลุ่มนักลงทุนกลุ่มเดิมที่เปลี่ยนมาลงทุนด้าน AI และคริปโต” เจสัน ฮวง หุ้นส่วนผู้ก่อตั้ง NextGen Digital Venture (NDV) กองทุนในเอเชียที่ลงทุนในคริปโตเคอร์เรนซีและหุ้นที่เกี่ยวข้อง กล่าว “เมื่อ AI เย็นตัวลงบ้าง ผมคิดว่าคริปโตจะกลับมา”
กองทุนมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ของ Huang พุ่งขึ้นถึง 375.5% ในช่วงสองปีจนถึงเดือนมีนาคม 2025 ซึ่งให้ผลตอบแทนสูงกว่า Bitcoin มากกว่า 60% ในช่วงเวลาดังกล่าว และตอนนี้เขากำลังเปิดตัวกองทุนที่สอง เขากล่าวว่านักลงทุนหลายคนของเขาเป็นชาวจีนผู้มั่งคั่ง พร้อมเสริมว่าจำนวนผู้สมัครสมาชิกเพิ่มขึ้นแม้จะมีการเทขายเมื่อเร็วๆ นี้
ตามที่ Huang กล่าว กองทุนของเขามีมูลค่าลดลงเพียงหลักเดียวในเดือนที่แล้ว แม้ว่า เขาจะบอกว่าเป็นวันชำระบัญชีครั้งใหญ่ที่สุดสำหรับสกุลเงินดิจิทัล และยังแซงหน้าการล่มสลายของตลาดแลกเปลี่ยน FTX ที่น่าอับอายอีกด้วย
ดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับ หยวนจีน
การแข่งขันในระยะต่อไปอาจไม่ใช่เรื่องของโทเค็นโดยตรง แต่เป็นเรื่องการควบคุม รัฐบาลต่าง ๆ ต่างกระตือรือร้นที่จะควบคุมตลาดผ่าน stablecoin ที่ค้ำประกันด้วยสกุลเงินเฟียตของตนเองมากขึ้นเรื่อยๆ
ความตื่นเต้นเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัลในฮ่องกงในช่วงนี้ส่วนใหญ่มาจากการผลักดันให้ฮ่องกงเข้าสู่ตลาด stablecoin ในปีนี้ ตามหลังกฎหมาย US Genius Act ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อสนับสนุน stablecoin ที่ตรึงราคากับเงินดอลลาร์ กฎหมายนี้กำลังนำการแข่งขันระหว่างดอลลาร์สหรัฐฯ กับเงินหยวนของจีนเข้าสู่ยุคดิจิทัล
“ทั้งสองฝ่ายกำลังพยายามขยายการใช้สกุลเงินของตนเองเพื่อสร้างระบบนิเวศผู้ใช้ทั่วโลกของตนเอง” วินสตัน มา ศาสตราจารย์พิเศษด้านกฎหมายที่คณะนิติศาสตร์ มหาวิทยาลัยนิวยอร์ก กล่าว
แต่เขาย้ำว่า มันจะไม่ใช่เรื่องง่าย เนื่องจากปักกิ่งยังไม่สามารถโน้มน้าวให้ผู้คนหันมาใช้เงินหยวนดิจิทัลในระดับขนาดใหญ่ได้ ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ออกโดยธนาคารกลางของจีนที่ออกแบบมาเพื่อทดแทนธุรกรรมเงินสดบางประเภท ขณะเดียวกันก็อนุญาตให้มีการกำกับดูแลระบบการเงินที่เข้มงวดยิ่งขึ้น
ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา จีนพยายามส่งเสริมสกุลเงินหยวนในรูปแบบดิจิทัล แต่ก็ยังไม่สามารถก้าวเข้าสู่กระแสหลักได้
“Stablecoin ของดอลลาร์สหรัฐอาจประสบกับสิ่งเดียวกันเมื่อเริ่มเกิดขึ้น” นายหม่ากล่าว
ดอลลาร์สหรัฐมีสัดส่วนเกือบครึ่งหนึ่งของมูลค่าการชำระเงินทั่วโลกในเดือนกันยายน โดยมีการติดตามโดยบริการส่งข้อความทางการเงินระหว่างประเทศ SWIFT ในขณะที่เงินหยวนของจีนขยับขึ้นหนึ่งอันดับมาอยู่ที่อันดับห้า โดยมีส่วนแบ่ง 3.17 %
เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ผู้ว่าการธนาคารกลางของจีน Pan Gongsheng ได้ส่งเสริมหยวนดิจิทัลพร้อมทั้งมีมุมมองที่อนุรักษ์นิยมมากขึ้นเกี่ยวกับ stablecoin มากกว่าที่หลายคนคาดไว้ โดยยืนยันข้อจำกัดที่มีมายาวนานของปักกิ่งเกี่ยวกับการซื้อขายเก็งกำไรในสกุลเงินเสมือนจริง
อย่างไรก็ตาม ข้อมูลบล็อคเชนของ Bitcoin แสดงให้เห็นว่าจีนยังคงเป็นผู้เล่นรายใหญ่โดยอยู่ในอันดับที่ 3 ของกิจกรรมการขุด Bitcoin ทั่วโลก รองจากสหรัฐอเมริกาและรัสเซีย
นั่นไม่ใช่สถิติที่ทรัมป์น่าจะมองข้าม ฟอร์บส์ประเมินว่าประธานาธิบดีสหรัฐฯ เองมีบิตคอยน์มูลค่าราว 870 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นหนึ่งในทรัพย์สินส่วนตัวที่ใหญ่ที่สุด ใน โลก
Anniek Bao จาก CNBC มีส่วนร่วมในการรายงานนี้
รายการทีวียอดนิยมบน CNBC
ทรัมป์และสีจิ้นผิงมุ่งมั่น ที่จะสร้างความสัมพันธ์ให้ยั่งยืน: อดีตรัฐมนตรีกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ
คาร์ลอส กูติเอร์เรซ อดีตรัฐมนตรีว่าการกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ กล่าวว่าทั้งวอชิงตันและปักกิ่งได้รับสิ่งที่พวกเขาต้องการจากการประชุมระหว่างทรัมป์และสีที่เกาหลีใต้ เขากล่าวเสริมว่า ตลาดน่าจะยินดีกับสัญญาณที่บ่งชี้ว่าทั้งสองประเทศกำลังให้เหตุผลซึ่งกันและกันในการกระชับความสัมพันธ์
https://www.cnbc.com/video/2025/10/30/the-us-and-korea-struck-a-win-win-trade-deal-amcham-korea-chairman.html
สหรัฐฯ และเกาหลีใต้บรรลุข้อตกลงการค้าแบบ win-win: ประธาน AMCHAM เกาหลีใต้
เจมส์ คิม ประธานและซีอีโอหอการค้าอเมริกันในเกาหลี กล่าวว่า ความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีนมีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับเกาหลีใต้ เขากล่าวเสริมว่ารู้สึกยินดีกับผลลัพธ์ของการเจรจาการค้าระหว่างวอชิงตันและโซล
https://www.cnbc.com/video/2025/10/31/uphill-battle-for-chinese-chipmakers-to-replace-nvidia-eurasia-group.html
ปัญหา Nvidia ของจีน : ผู้ผลิตชิปจีนสามารถแทนที่ Blackwell ได้หรือไม่?
เสี่ยวเหมิง ลู่ ผู้อำนวยการด้านเทคโนโลยีภูมิสารสนเทศของ Eurasia Group กล่าวว่า Nvidia น่าจะมีความก้าวหน้ากับรัฐบาลสหรัฐฯ มากกว่ากับจีน ท่ามกลางความตึงเครียดที่ยังคงดำเนินอยู่เกี่ยวกับการควบคุมการส่งออกเซมิคอนดักเตอร์
สิ่งที่ต้องรู้
สหรัฐฯ-จีนบรรลุข้อตกลงสงบศึกการค้าเป็นเวลาหนึ่งปีหากข้อตกลงการค้าสหรัฐฯ-จีน ฉบับล่าสุด บรรลุผลสำเร็จ คาดว่าอัตราภาษีศุลกากรจะยังคงลดลง และการค้าแร่ธาตุหายากอาจได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงในช่วง 12 เดือนข้างหน้า
Nvidia ในจีนเนื่องจากผู้ผลิตชิปรายนี้ยังคงถูกปิดกั้นจากตลาดมูลค่า 5 หมื่นล้านดอลลาร์ ซีอีโอ เจนเซน ฮวง จึงยอมรับเมื่อวันศุกร์ว่า″จีนไม่ต้องการ H2O หรือชิปจากอเมริกาใดๆ”
กิจกรรมภาคโรงงานของจีนทรุดตัวลงดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้ออย่างเป็นทางการและดัชนีภาคเอกชนต่างก็แสดงให้เห็นว่าภาคการผลิตในเดือนตุลาคมลดลงจากเดือนกันยายน ท่ามกลางความตึงเครียดด้านการค้าระหว่างสหรัฐฯ
คำคมประจำสัปดาห์
เรายังอยู่ในช่วงเริ่มต้นมาก [ของการจัดสรรสินทรัพย์เข้าสู่คริปโต] ซึ่งน่าจะมีการนำคริปโตไปใช้ทั่วโลกประมาณ 7.5% ดังนั้นในอนาคต ผมยังคาดการณ์ว่าจะมีความต้องการอีกมาก
Richard Teng ซีอีโอของ Binance
